冯延巳在南唐开国时，因为多才艺，被南唐烈祖李昪任命他为秘书郎，但并没有多大重用 。后来李璟任兵马元帅，冯延巳被烈祖打发到元帅府任掌书记，从此攀上了高枝，站对了队 。李璟登基的第二年，就任命冯延巳为翰林学士承旨 。保大四年，冯延巳出任宰相 。保大五年，陈觉、冯延鲁举兵进攻福州，结果死伤数万，损失惨重 。李璟大怒，准备将陈觉、冯延鲁军法处死 。冯延巳为救两人性命，引咎辞职，改任太子太傅 。
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至保大十年，冯延巳再次担任宰相 。冯延巳再次当政期间，先是进攻湖南，大败而归 。后是淮南被后周攻陷，冯延鲁兵败被俘，宰相孙晟出使后周时不屈遇害 。显德五年，冯延巳被迫再次罢相 。当时朝廷里党争激烈，朝士分为两党：冯延巳与宋齐丘、陈觉、李征古等为一党；孙晟、常梦锡、韩熙载等人为一党 。几次兵败，使得李璟痛下决心，铲除党争 。于同年下诏，历数宋齐丘、陈觉、李征古之罪，宋齐丘放归九华山，不久就饿死在家中，陈觉、李征古被逼自杀 。至此，宋党覆没 。
冯延巳属于宋党，居然安然无恙，表明李璟对冯延巳始终信任不疑 。罢相两年后，即建隆元年五月，冯延巳因病去世，朝廷还给了个谥号“忠肃” 。李璟对冯延巳之所以始终信任不疑，一在于他是太子府里出来的老人，二是冯延巳多才多艺，词写得很好，是五代十国时南唐著名词人，李璟的铁杆词友 。
冯延巳的人品，颇受非议，常常被政敌指责为“奸佞险诈”，“谄媚险诈” 。冯延巳曾经说：“先主丧师数千人，就吃不下饭，叹息十天半月，一个地道的田舍翁，怎能成就天下的大事 。当今主上，数万军队在外打仗，也不放在心上，照样不停地宴乐击鞠，这才是真正的英雄主 。”这样说，足见冯延巳政治上的平庸 。
然而冯延巳的多才多艺，也是有口皆碑 。《钓矶立谈》记载南唐大臣孙晟曾经当面指责冯延巳：“君常轻我，我知之矣 。文章不如君也，技艺不如君也，诙谐不如君也 。”陆游《南唐书·冯延巳传》记载孙晟的话是：“鸿笔藻丽，十生不及君；诙谐歌酒，百生不及君；谄媚险诈，累劫不及君 。”文字虽不一样，但意思相同 。
冯延巳最拿手的还是填词 。有一次，冯延巳填了一首词《谒金门·风乍起》：风乍起，吹皱一池春水 。闲引鸳鸯香径里，手挼红杏蕊 。斗鸭阑干独倚，碧玉搔头斜坠 。终日望君君不至，举头闻鹊喜 。此词是众多以闺怨为题材的作品之一，主要写贵族女子在春天里愁苦无法排遣和希望心上人到来的情景 。也有人说，冯延巳在这首词里暗含了对君恩的渴求 。
据马令《南唐书》卷二十一的记载，李璟曾责问冯延巳：“吹皱一池春水，干卿何事？”冯延巳很是机智，他说：“未如陛下‘小楼吹砌玉笙寒’ 。”这是词史上著名的段子之一 。“风乍起，吹皱一池春水”，一语双关，既是写景，又是写情 。不知是未能领会冯延巳的深意，还是故意敲打他一下，李璟半是玩笑，半含认真地说了一句：“吹皱一池春水，干卿何事？”吹皱一池春水，和你有什么关系？冯延巳一听这话，赶紧一顶高帽子送了上去：“未如陛下‘小楼吹彻玉笙寒’ 。”意思说我这一句还是比不上陛下的那句“小楼吹彻玉笙寒” 。李璟听了哈哈大笑，君臣尽欢而散 。
【南唐中主李璟比不了父亲的政绩 比不上儿子的文名 他是如何一步步打烂南唐一手好牌的？】
