鉴定三只松鼠“财报DNA”：找不到子品牌小鹿蓝蓝的未来( 二 )
当然除此之外 ， 营收增长危机背后还有一个显而易见的原因 ， 只是三只松鼠有些难以启齿 ， 那就是线上流量红利已经见顶 。
互联网已成为人们生活中不可或缺的一部分 ， 所拥有的即时触达、即时社交、即时交易、即时反馈等特性 ， 带来了新消费品牌的浪潮 ， 这也催生了三只松鼠直连消费者的机会 。
纵观三只松鼠的发展历程 ， 其崛起的契机在于同时享受了移动互联网的流量红利以及传统电商的渠道红利 。 但如今流量红利以及传统电商渠道红利消失已经是不争的事实 ， 未来三只松鼠的获客成本会越来越高 。
据财报数据显示 ， 二季度销售费用率27.58% ， 相比一季度18.22%及去年同期21.22%大幅提升 ， 但并未能挽救营收下降趋势 。 未来三只松鼠的销售费用率可能不断上涨 ， 但是效果却难以体现在营收上 。 那么线下能否成为解困之法呢？
章燎源在2019年就立下flag：到2020年 ， 三只松鼠将开出1000家线下门店 。 实际上 ， 三只松鼠的线下渠道体系发展至今仍然比较薄弱 。
截至上半年 ， 三只松鼠新开投食店8家 ， 但却关闭了16家 。 三只松鼠曾在回答投资者问题时表示 ， 截至2020年9月30日 ， 直营店较年初新增53家 ， 联盟小店新增372家 。 从开店总数来看 ， 似乎远远不足 ， 让人看不到希望 。
尽管想改变“单腿”走路的现状 ， 从近三年渠道营收占比来看 ， 三只松鼠更像是一个电商品牌 。
据三只松鼠相关财报显示 ， 在2019年 ， 三只松鼠的第三方电商平台营业收入高达90%以上；2020年三只松鼠的第三方电商平台营业收入高达85%以上 ， 而今年的第三方电商平台营业收入仍占主营收的70% 。
流量红利和渠道红利可以说是三只松鼠起家立业的根基 ， 如果丧失的话对三只松鼠也是沉重的打击 ， 只不过是随着时间慢慢浮现 ， 就像温水煮青蛙一样 ， 这对于三只松鼠将是一道难熬的坎 。
闭门造“坚果” ， 三只松鼠是否失去了创新性？
那么小鹿蓝蓝真的能撑起三只松鼠的未来吗？答案是很难 。从行业环境来看 ， 流量红利及渠道红利的消失更不利于新生消费品牌的成长 ， 同时也会影响到小鹿蓝蓝等子品牌的成功培育 。
如果说三只松鼠的资本助推作用的话 ， 小鹿蓝蓝的优势并不明显 。 目前初生的新消费品牌数不胜数 ， 背后都是持续烧钱的夺盘大战 ， 小鹿蓝蓝和这些新冒出来的消费品牌其实处于同一个起跑线上 。
从行业趋势来看 ， 新消费品牌的同质化越来越严重 。 因此品牌想要在这个市场中脱颖而出 ， 就要在产品的内容创新上有所突破 ， 但三只松鼠并不具备这样的能力 ， 可以说是三只松鼠的基因所致 。
三只松鼠坚守的主阵地坚果的生产制作过程相对初级 ， 除非和其他零食品类结合 ， 否则这一品类本身很难产生太多创新性 。 这就导致三只松鼠多年深耕坚果品类之后 ， 或许已经不具备太强的创新性能力 ， 这也让其他子品牌创新突破发展难以成功 。
继续分析下去 ， 因为不需要太大创新 ， 产品的生产环节也不会有太多变化 ， 这也可以让三只松鼠对于代工厂贴牌生产变得更加可控 。 但如果真的要加大产品创新性的话 ， 三只松鼠很可能失去对加工厂的控制 ， 导致产品质量出现问题 。
据天眼查专业版APP显示 ， 小鹿蓝蓝合作的多家代工厂都曾因违反中华人民共和国食品安全法而被相关机关予以处罚 。
比如为小鹿蓝蓝提供“宝宝鲜鲜虾片”代工的武汉旭中旭食品有限责任公司 ， 在2021年1月25日被武汉市东西湖区市场监督管理局罚款10000元 ， 并责令立即停止生产经营不合格产品 ， 召回已经上市销售的食品 ， 通过相关经营者和消费者 ， 并记录停止经营和通知情况 。
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