7个月赚了近5亿,3万秃头患者撑起大麦的IPO( 二 )


看懂研究院研究员龙小凤认为:“在新媒体社交未出现之前,植发需要依靠街边、厕所、电梯里的小广告进行曝光,对年轻群体的触达效果较差 。小红书、知乎、新氧等新媒体崛起,打通消费者与品牌的闭环,对植发的接受程度提升 , 渠道变革带来消费者的教育逐渐加强并兑现 。”
《招股书》显示,植发服务的市场渗透率已由2016年的0.14%上升至2021年的0.25%,并预计于2026年将进一步达0.47% 。
偌大的需求下,截至2021年末,中国已有超过100家毛发诊疗服务供应商 。而在这分散的格局中,大麦植发占据了5.2%的市场份额,早一步上市的雍禾医疗为10.5% 。
“植发这个赛道方兴未艾,行业消费快速增长,行业市场处于增量市?。?行业门槛初步建立,行业竞争不是非常激烈 , 市场处于卖方市场,拥有定价权,行业毛利很高 。植发行业在竞争格局尚不激烈的情况下,整体处于蓝海市场 。”独立经济学家、财经评论员王赤坤表示 。
负面评价或成最大“拦路虎”
植发经济未来可期,但大麦植发固有的问题也不容小觑 。
《招股书》显示 , 公司的成功很大程度上取决于其作为行业领先可靠的服务供应商的品牌及声誉 。大麦植发定期开展各种营销活动,并在毛发诊疗服务行业建立了强大的品牌知名度 。
具体来看,2019年-2021年,大麦植发的营销及分销开支分别为5亿元、3.99亿元、5.21亿元 。
即便是在营收利润纷纷大幅下滑的2022年前7个月,公司在营销及分销方面的投入也未减少太多,为2.12亿元 。
与之相对的,大麦植发研发开支2019-2021年分别是650万元、460万元、480万元 。不但基数与营销支出不可同日而语 , 2020到2021两年涨幅也只有4%,还主要是用于建设数字化系统慢病管理的支出 。
2022年前7个月 , 其研发开支只有290万元 。
研发与营销投入存在巨大反差,同时,大麦植发在市场上口碑频频翻车 。
据不完全数据统计 , 三年多来 , 大麦植发在全国各地的服务机构已经收到超过20起行政处罚 。其中有多次是因为发布不当广告 。
如2020年底 , 大麦微针植发因使用未授予专利权的专利申请和已经终止、无效的专利作广告的行为涉嫌违反《广告法》;2021年8月,宁波大麦美容美发因微针植发案例存虚假宣传等违法行为遭到市场监管处罚等 。
黑猫投诉上,也有消费者控诉大麦植发“虚假夸大宣传误导欺骗消费者” 。有消费者表示:“本人在大麦植发花费27945元植发3200个毛囊单位,术后成活率很低,效果很差 。该机构虚假夸大宣传植发成活率96%以上,要求按照手术签约书承诺,未达到96%成活率退赔相应手术费 。”

7个月赚了近5亿,3万秃头患者撑起大麦的IPO

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来源:黑猫投诉截图
也有消费者提到类似的问题,表示“在大麦做了一个植发手术,因为该机构宣称植发成活率可以达到95% 。但是经过术后的恢复,植发效果相当差,预测50%都不到 。这中间找当时的咨询医生微信沟通过,也去面诊过,都以各种理由敷衍 , 比如换季的时候头发掉得多正常等 。最近一次,本院的一个副院长更是解释称,机构的植发是很成功的 , 只不过是患者自身的问题导致的脱发厉害,一顿瞎编之后更是推荐做他们的什么理疗,而且又要额外收费 。对于患者的补发等一些要求,直接拒之门外 , 说是还要收费……”
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