山东如意在全球购买的远不止SMCP一家 。早在2010年 , 山东如意就曾斥资40多亿日元收购了日本RENOWN 41.5%的股权,成为其第一大股东; 2014年,花了84万欧元买下了一家德国西装公司84%的股权;2017年10月 , 22.15亿港元买了香港男装集团利邦(旗下有4个男装品牌)51.38%的股权;同年11月,先后以9亿港元拿下英国的Aquascutum、1320万美元买下以色列男装集团Bagir54%的股权;2018年,收购了Bally70%的股权 , 耗资7亿欧元;2019年1月,吞下英威达,花费26亿美元 。
根据公开收购信息 , 十年中,这家出手阔绰、以纺织品起家的中国企业对外投资高达400亿元人民币,这也让其拥有了4家境内外上市公司:如意集团、利邦(香港)、RENOWN(日本)和SMCP(法国) 。
以小博大、债务压顶
2018年,邱亚夫在央视《对话》节目上说,自己发自内心地感谢独具慧眼的中国银行家和投行专家,“他们在我们传统行业走向更高价值链的高端转型过程中,坚定地给予资本力量 。”
这或许可以解答外界一直以来的疑惑,山东如意对外投资的巨额资金从哪里来?在开启疯狂并购前,山东如意旗下仅有一家在A股上市的如意集团,而按照后者的规模并不能提供充足的资金支持 。
善于“以小博大”的邱氏彼时运作的方式是通过短期借款和发债获得足够资金,购入国际二三线时尚集团的股份,再以此为抵押物发行债券,或将其打包上市,从而将获得的金额用在下一轮的收购中 。
这种方式的优势是可以在短期内迅速扩大企业基盘,但一旦市场大环境发生变化或资金链吃紧,现金流不足的企业就会难以为继,最终倒在债务压力面前 。
当初邱氏打的“如意算盘”也许是寄期望于购入的公司可以反哺 。可惜,事与愿违 。
不同于收购SMCP后的好运,山东如意并购的其他公司 , 其中的一些则呈现了完全相反的局面 。比如日本RENOWN在2010年被收购时已连续亏损十多年,被收购后 , 公司的经营情况也未能得到改善;高端男装企业香港利邦自2012年以来就开始走下坡路,这使其业绩常年处于亏损状态,而即使被收购后 , 并购方也为未能找到有效办法提振利邦的运营状况 。
2020年5月Renown 通过子公司 Renown Agency 向东京地方法院申请破产保护 , 法院通过该申请 。2022年1月2日,香港利邦发公告称,百慕大最高法院已经在2021年12月10日委派FTI咨询(香港)和R&H Services有限公司担任利邦控股的联合清算机构,针对该公司的调查委员会已经组成 。
另据界面新闻报道,Aquascutum在2020年新冠疫情后就几乎退出了英国市场 。这家拥有超过170年历史品牌唯一一间英国本土门店在疫情封锁后便彻底关门 。
而在中国市场,该品牌皮具产品大中华区代理商是一家名为上海宥翔实业有限公司 。2020年上海港汇恒隆重新装修开业后,Aquascutum入驻开店,上海宥翔实业有限公司执行董事李祥虎在接受媒体采访时曾放豪言称 , 在他所制定的初步三年规划中,2021年上半年Aquascutum的皮具品类门店将快速覆盖一线城市的高端商场以及主流奥莱,年末门店数量至少达20家 。2022年在华门店数将升至60-70家,并在2023年底前达到120家 。但不到两年,港汇恒隆的Aquascutum店目前已停业 。
众所周知,当年山东如意收购英威达,瞄准的是其最核心也是最有价值的资产——莱卡 。莱卡每年营业收入超过75亿元, 每年全球销售莱卡纤维品牌成衣超过10亿件,有超过60%的销售额都来自近年来研发的新产品 , 莱卡系列高端纤维产量每年保持近10%的增长率 。
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