二级市场上 ， 房地产板块周一走强 。A股市场上 ， 剔除雄安和创投概念 ， 阳光股份、万科A、保利地产、城投控股、金地集团以及阳光城等涨幅均超过4% 。港股方面 ， HKT内地地产指数上涨4.19% ， 恒生中国内地地产指数上涨3.97% 。另外 ， 深港房产、恒生地产分类指数等涨幅均超过2% 。（推荐阅读：房企没钱还债了房价下降是否已成定局）
无论是万科 ， 还是碧桂园 ， 都是行业销售规模非常庞大的开发商 。今年前10个月万科合同销售额4856.2亿元 。碧桂园同期累计实现归属公司股东权益的合同销售金额约4559.9亿元 。A股*板公司去年营业收入之和才1.1万亿元 。大型巨头房企的质量快速成为市场关注的焦点 。
*数据显示 ， 房企11月份密集通过债市、票据等途径进行高成本再融资 。“周转降 ， 杠杆升” ， 房企未来业绩增速放缓将成为趋势 。
杠杆继续提高销售增速放缓
【房企“高周转” 房企高周转】针对连续暴露的建设工程质量问题 ， “高周转”成为*主要的推手 。这也使得碧桂园在出现一系列安全事故后 ， 公开表态要降低周转 。但有开发商人士向采访人员透露 ， 在当前市场行情下 ， 高周转背后是高杠杆的推动 。
广州日报全媒体采访人员梳理发现 ， 高周转不仅是诸多房企的宣传亮点 ， 也成为资本市场判断房企盈利强弱的重要指标 。一位开发商人士也告诉广州日报全媒体采访人员 ， 越是在融资压力大的时候 ， 房企越是会强调高周转 ， “除了提升利润 ， 当前的高周转背后的驱动力主要是高杠杆 。”这位开发商人士称 。
一方面 ， 提升杠杆率 ， 一方面加速周转回笼 。这已经成为地产行业惯用的做法 。但两者的博弈如今却成为当前房企面临*尴尬 。一边厢 ， 11月份 ， 房企密集发布融资公告 ， 成本明显提升 ， 杠杆率进一步提高 。另一边厢 ， 销售增速却在放缓 。有分析认为 ， 未来一段时间 ， 高成本融资和回款速度放缓将影响房企业绩表现 。
采访人员对比发现 ， 近期房企密集再融资中 ， 一方面利率成本明显增加；另一方面 ， 债市成为主要阵地 。中原地产首席分析师张大伟分析认为 ， 楼市销售放缓 ， 而前期过度*加上去杠杆 ， 导致其对*需求上涨 。因此 ， 在监管层严控银行信贷和信托*违规进入房地产市场背景下 ， 融资成本难以下降 。
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举牌密集增加并非稳赚不赔
11月18日 ， 安徽合力公告称 ， 香港上海汇丰银行有限公司(下称汇丰银行)购入187.17万股公司股份 ， 至此所持股份占安徽合力总股本的5.15% 。临近年底 ， A股举牌潮再起 。Wind数据显示 ， 11月至今已有7起案例 ， 是年内罕见的密集举牌月 。
不过 ， 分析人士认为 ， 对于今年举牌方而言 ， 在资本市场上的盈亏可能并非其核心诉求 ， 而是有着战略*或者财务*的目的 ， 如果是出于纾困或者*之争的目的 ， 则公司基本面是一个不确定因素 。因此相关概念股并非稳赚不赔 ， *者要谨慎对待 。
采访人员梳理发现 ， 11月份以来被举牌的公司包括龙净环保获阳光集团举牌 ， 后者持股比例达到25%；恒顺众昇获公司总裁贾晓钰二度举牌 ， 其持股比例超10%；鸿利智汇获金舵*举牌；*ST尤夫获专项解困基金举牌 ， 持股比例达到5%；珠海中富获新丝路进取一号举牌；海利生物再获“牛散”章建平举牌 。
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