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创新时代传统药企如何脱颖而出？从科兴制药引进英夫利西单抗说起

一款新药上市的威力有多大？
前有华东医药凭借“少女针”上市 ， 强势收获涨停板 ， 今有迈博药业凭借国内首款英夫利西单抗类似药获批上市 ， 股价大涨 。
7月14日 ， 迈博药业公告表示 ， 英夫利西单抗类似药获批上市 。 今日开盘后 ， 迈博药业股价一度涨超10% 。
无论华东医药还是迈博药业的大涨 ， 本质都是市场预期的变化 。 尤其前者 ， 3个月股价翻倍 ， 上演一出老牌药企“逆袭”的好戏 。
从这个角度来说 ， 国内首个英夫利西单抗类似药获批上市 ， 除迈博药业之外 ， 科创板上市公司科兴制药更加值得关注 。
此前 ， 通过引进的方式 ， 科兴制药获得该款产品除中国大陆、日本、欧洲及北美以外的所有国家及地区的独家许可 。
之所以说科兴制药值得关注 ， 不仅在于公司获得一款新产品拥有了新的增长点 ， 更在于公司的天花板正在进一步打开 。 本质上 ， 这是公司引进策略的一次小试牛刀 。 当前 ， 公司已经发力创新 ， 随着引进策略开始发力 ， 无疑为公司管线扩张增添保障 。
值得注意的是 ， 创新浪潮迭起 ， 传统药企一度成为最落寞的存在 。 大多数人认为 ， 传统药企已经掉队 ， 所以选择性忽视 。
但事实 ， 恰恰相反 。 传统药企仍然潜力无限 。 原因在于 ， 在创新药研发领域 ， 传统药企至多慢了半拍 ， 这不意味着彻底失去机会 。
实际上 ， 单就创新来说 ， 传统药企有着biotech们所不具备的优势：现金流充沛+商业化能力 。 前者意味着有更多的试错成本 ， 后者意味着商业化前景有保障 。 科兴制药此次引进英夫利西单抗类似药 ， 便是例证 。
当创新成为行业主旋律 ， 转型正在成为所有传统药企的当务之急 。 这也将成为整个医药行业重要的投资脉络 。
换句话说 ， 未来会有更多传统药企 ， 因转型成果显现而受到市场关注 。 目前看 ， 处于转型关键期的科兴制药 ， 便有这样的潜力 。
01从重组蛋白到生物创新 ， 老大哥加速“转身”
从成立时间来看 ， 与百济神州、信达生物们相比 ， 科兴制药不算年轻 。 从最初以重组人干扰素α1b“赛若金”起家的深圳科兴算起 ， 已经有30年的历史 ， 而那些biotech新贵们 ， 成立时间不过10余年 。
与它们相比 ， 多奋斗了十几年的科兴制药 ， 已经有资格“躺平” 。 从成立之初 ， 凭借过硬的技术实力和突出的商业化能力 ， 科兴制药便领跑生物药市场 。
公司核心产品重组人促红素、重组人干扰素α1b、重组人粒细胞刺激因子和酪酸梭菌二联活菌 ， 早都在各自领域建立了竞争优势 ， 市场占有率居前 。 比如其产品重组人促红素依普定连续多年保持销量增长 ， 根据米内网数据 ， 依普定2017-2020年市占率持续提升 ， 稳居市场前三 。
从近几年的表现来看 ， 老大哥科兴制药并没有安于现状 ， 反而热衷于“折腾” 。 具体来看 ， 科兴制药的“折腾”体现在两个方面：
其一 ， 公司销售渠道加速扩张 ， 不断下沉 。 截至2020年末 ， 科兴制药营销终端覆盖医院、基层医疗机构、药店数量超1.6万家 。 而在2017年这一覆盖量还仅为7000余家 。
只用3年时间 ， 科兴制药将覆盖量提升超过1倍 ， 并且增量还来自于最难啃的下沉市场 。 过去几年 ， 科兴制药在大力拓展医院数量的同时 ， 还积极布局了卫生服务中心、诊所等基层医疗服务机构 ， 实现了渠道下沉扩张 。
国内遍地开花 ， 海外进展同样不错 。 2020年 ， 公司签署12份海外注册合作协议 ， 持续扩大海外销售网络体系的市占率 。 至此 ， 公司产品销售合作的国家和地区已经超过30个 。

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