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Krafton上市首日“吃鸡”不利

Krafton上市首日“吃鸡”不利
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【Krafton上市首日“吃鸡”不利】高市值的背后 ， Krafton每一步都选择标准答案
8月10日 ， 韩国游戏开发商Krafton(《绝地求生》母公司)在首尔股市交易首日的股价暴跌 。 该公司通过首次公开募股筹资38亿美元(约合人民币246亿元) ， 成为韩国10多年来规模最大的IPO ， 也是韩国第二大IPO 。 该股股票发行价为49.8万韩元 ， Krafton在盘中的跌幅一度高达逾20% ， 截至收盘跌幅仍超10% 。
从《TERA》单款续命 ， 到PUBG“绝地求生” ， Krafton发展的命运不断验证爆款驱动的行业逻辑 。 根据新浪科技报道里昂证券(CLSA)韩国研究主管PaulChoi表示：“Krafton是目前韩国规模最大的IPO之一 ， 但与其他IPO企业相比 ， 它的认购率不太受市场欢迎 ， 因为它太过于依赖于某一款游戏 。 ”
爆款驱动的游戏行业 ， 一款游戏定生死的情况比比皆是 。 手游最疯狂的年代 ， 依靠单款游戏的爆发而成功上市的公司屡见不鲜 ， 现在国内国外这样的后来者还在出现 ， 例如今年计划赴港上市的几家游戏公司 。
在游戏价值论看下 ， 过度依赖PUBG确实是Krafton的隐忧 ， 但这也是大部分新上市游戏公司的通病 。 关键还是在于IPO之路上 ， Krafton一直都在向外界展示自己“标准答案”式样的战略操作 ， 以此迎合市场的期待 。
去年放出IPO消息至今 ， Krafton的市值翻了3倍有余 ， 甚至在上市前一个月遭到韩国监管部门质疑 ， 认为原定价过高 ， Krafton被迫将IPO发行价指导区间调低 。
Krafton想要打造IP宇宙、全世界投资并购提升实力的战略“答案”抬高了市场预期 ， 与依赖单款的现状互相角力 。
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以《绝地求生》为节点 ， 前后Krafton的做法都可以视作迎合市场的潮流 。
韩国对于MMORPG的钟爱世界闻名 ， 之前蓝洞也不例外 ， 专注于这个赛道 。 2011年依靠在当时极为创新的无锁定战斗玩法 ， 《TERA》拿下韩国游戏大奖(KoreaGameAwards)最高荣誉总统奖 。 这是由韩国文化观光部、朝鲜日报体育网、电子新闻社联合主办 ， 由韩国游戏产业协会主管的韩国游戏年度最权威奖项 。 甚至其还依靠《TERA》走出国门 ， 打开了全球市场 ， 并专门成立了EnMasseEntertainment来负责游戏的发行工作 。 根据Superdata公布的数据 ， 《TERA》2013年位列MMO第三位 。
但在此之后 ， 蓝洞在MMO再没有大的建树 ， 为了求生 ， 蓝洞在2016年开始计划设计一款原创的大逃杀游戏 ， 这也就是后来的《绝地求生》 。 根据其制作人、现任CEO金昌汉(ChanghanKim)的说法 ， 当时游戏研发就是依靠《TERA》的流水输血 。
PUBG成功之后 ， Krafton的做法是继续跟着标准答案走 。 授权腾讯IP手游开发成功获得了全球影响力 ， SensorTower发布的数据显示 ， 2021年上半年 ， 《绝地求生》手游(《和平精英》和《PUBGMobile》)拥有近15亿美元的收入位列第二(第一《王者荣耀》) 。
Krafton上市首日“吃鸡”不利
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为IPO造势的过程中 ， 去年6月在首尔举行了任命金昌汉为公司新CEO的就职典礼 ， 同时在业务上将PUBG从蓝洞工作室剥离 ， 围绕这个IP进行泛娱乐化 ， 包括网漫、电视剧、电影、电竞赛事等 ， 打造所谓的游戏宇宙 。 另一边 ， 蓝洞则是回归传统的MMO赛道 ， 根据官网介绍Krafton业务主要分为六个部分 ， PUBG、蓝洞、Pnix、RedSahara、Delusion(三个独立开发团队)以及欧美发行EnMasse 。
泛娱乐、IP宇宙 ， 这些都是刺激资本市场的关键词 ， Krafton还表示 ， 将把IPO收益的70%用于全球市场的并购 ， 这也是这两年游戏公司增强竞争力 ， 释放积极信号的标配操作 。

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