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|两年亏掉十年利润，华灿光电能否借miniled和氮化镓翻身？( 三 )


但是理想很丰满 ， 现实却有点骨感 。 氮化镓未来发展前景虽然广阔 ， 但是华灿光电却需要面对来自国内外同行的竞争 。 而且这个竞争可能比miniLED的竞争更加激烈 。
因为这次的压力不一样 ， 国外企业已经在氮化镓市场深耕多年 ， 而国内企业却在最近几年才开始布局 ， 其技术差距还是很大的 。 就算在国内氮化镓技术的储备上 ， 同样是三安光电独占鳌头 ， 稳稳的压住了华灿光电一头 。
更别说美国的 EPC、MACOM、英飞凌等企业均已实现 GaN 功率器件的量产 ， 这些企业技术实力强 ， 深耕氮化镓行业多年 ， 一旦该行业开始放量 ， 国外企业毫无例外将具备更大的先发优势 。
众多企业都想分享氮化镓行业的红利 ， 华灿光电更需努力了！
股权激励绑定核心员工是否可行？
氮化镓前景很好 ， 但是面临众多竞争者 。 而华灿光电为了在氮化镓领域占有一席之地 ， 不仅加大投资力度 ， 同时也对核心人员进行股权激励 ， 期望能深度绑定公司和核心员工的利益 。
不过从公司的股权激励草案来看 ， 公司的解锁条件有点简单 ， 时间点也选取的耐人寻味 ， 让人不得不怀疑公司是否真有雄心去攻克这些新技术新领域呢？
2021年公司发布股权激励草案 ， 草案涵盖了高管团队和核心技术人员 ， 共314人 ， 拟授予激励对象2245万股 ， 占公司总股本的1.81% ， 首次授予第二类限制性股票 1801 万股 ， 占本总股本 1.45% ， 授予价格为 6.63 元 。
解锁的条件也不算很高 ， 解锁目标为 2021-2023 年公司净利润分别不低于 1、2、4 亿元 。 只要每年达到一定的净利润就可以解锁一次 ， 从整个股权激励的方案来看 ， 就第三年的难度会大一点 。

解锁目标是否订得太低了 ， 因为当前正处于传统LED周期性反转的时间点 ， 公司选在这个时间点发布股权激励 ， 就算达到了预期净利润 ， 也不能说明公司在miniLED和氮化镓领域做出了成绩 ， 因为有可能是传统LED业务开始盈利了 。
还有一个让人质疑的地方就是公司在前几年进行了大量的资产减值计提准备 ， 有些公司可能一次性计提大量资产减值准备 ， 进而在未来几年把财务报表做的好看一点 。 通俗地讲就是一次性把各种可能的损失统统计提了 ， 未来就可以彻底起飞了 。
因此 ， 这个时间节点的股权激励很有可能不能完全反应公司在新技术领域的发展成果 ， 想要深度捆绑核心员工的目的是否能达到还是让人比较怀疑的 。
不过随着国资的入驻 ， 我们似乎也有理由相信华灿光电会如其所说的那样在miniLED和氮化镓领域做大做强 。
结语
越来越多的迹象表明了LED行业已经开始了周期性反转 ，miniLED成长在即 ， 行业已经进入到了放量的阶段 。 特别是苹果、华为两大行业大佬同时看中miniLED的情况下 ， 未来miniLED行业有望快速成长 。
【|两年亏掉十年利润，华灿光电能否借miniled和氮化镓翻身？】以此同时随着5G的快速应用 ， 氮化镓也将迎来高光时刻 。 而华灿光电作为同时涉足miniLED和氮化镓领域的企业 ， 是否能真正搭上行业快速发展的顺风车 ， 还有待观察 。

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