下半年经济趋势：经济下行，股市最安全？
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前几天 ， 国家统计局公布上半年中国经济数据 。
532167亿元 ， 同比增长12.7% 。
数据很喜人 ， 比预期中要好一点 。
然而这反映的是上半年整体情况；从5月份开始经济内生动力正在减弱 ， 下半年的经济恐怕没有那么乐观 。
经济进入“磨顶期”
先说总体的大环境——整个经济将进入“磨顶期” 。
简而言之就是经济增长的势头会趋缓 。
由于去年基数低 ， 今年第一季度的GDP同比增速非常高 ， 达到了18.3% 。 正是一季度的超高增长率把二季度的颓势给烫平了 。
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两个季度一综合 ， 今年上半年的增速是12.7% 。
而单独观察第二季度的情况 ， 可以明显观察到增长出现了连续放缓 ， 第二季度的同比增长是7.9% 。
从两年平均增速来看 ， 第二季度的实际增速是5.5% ， 而疫情前2019年第四季度的增速是5.8% 。 可以看出增长势头虽已经恢复疫情前常态 ， 却在走弱 。
好比你前年的产值是100块钱 ， 去年出了点问题 ， 跌了10% ， 只产出90块 。 今年恢复过来 ， 在去年的基础上增长了10% ， 产值到了99块 ， 但是并没有恢复到前年100块的生产能力 。
10%的跌幅无法靠10%的同比涨幅来抹平 。
所以 ， 由于疫情及经济衰退的影响 ， 去年的基数比较低 ， 很容易出现一些“数字错觉” 。
造成中国经济趋势放缓的原因也不难理解 ， 就是动力不足 。
疫情期间 ， 中国经济的表现要好于其他主要经济体 ， 原因无外乎两点 ， 一是出口 ， 二是地产 。
先说出口 。 中国作为主要经济体中率先控制疫情 ， 全面复工复产的国家 ， 在疫情中成为名副其实的“世界工厂” ， 源源不断向世界供给物资 。 由此 ， 也带来去年和今年一季度 ， 出口的极大繁荣 。
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海关数据显示 ， 去年11月进出口总值和出口打破了41年以来的单月最高纪录 。 按美元计 ， 中国仅11月进出口总值高达4607.2亿美元（折合人民币3万亿元） ， 增长了13.6% 。 出口值增至2680.7亿美元 ， 提高了21.1% 。
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但今年4月底开始 ， 中国的出口情况便出现回落 。 5月 ， 按美元计出口同比增长27.9% ， 较前值回落4.4个百分点 。
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