2倍研发费用=营销费用，小牛电动“智”在何方？
因全球气候变化形势严峻 ， 能源及空气质量每况愈下 ， 交通电气化逐渐成为大势所趋 。
新能源的迅猛发展颠覆了传统车企行业 ， 除了四轮汽车外 ， 对两轮电动车领域也带来了较大影响 。
2014年 ， 小牛电动凭借“智能化+锂电化”打入电动车市场 。 其踏板车配置特斯拉同级的松下18650锂电池 ， 为小牛电动踏板车带来了革命性变化 ， 业内也有人称小牛电动是两轮电车里的“特斯拉” 。
北京时间8月16日 ， 小牛电动发布2021年第二季度财报 。 财报发布后 ， 截至8月17日美股收盘 ， 小牛电动股价涨9.35% ， 报24.33美元 。
可以看出资本市场对小牛电动提交的财报较为满意 ， 但从财报数据来看 ， 小牛电动在财务方面还是存在一些问题 。
“下沉市场”打法不易
财报显示 ， 小牛电动2021年第二季度实现营收9.45亿元 ， 较上年同期的6.45亿元增长46.5%；净利润9183.5万元 ， 同比增长53.4% ， 业绩表现超出市场预期 ， 这可以说是一份不错的财报 。
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首先基于行业层面来看 ， 小牛电动营收和净利润的双增长与政策不无关系 。 新国标电动车政策对整车限重、电池标配、车速限定等核心技术指标做了强制性规定 ， 整车重量含电池不能超过55公斤 。 在电动车领域的未来 ， 锂电池占据着核心地位 。
据国盛证券消息 ， 电动车行业受益于新国标、“一车一票”等政策红利 ， 预计 2023 年销量高峰达 5900万辆 ， 后续稳态有望维持 5000 万辆 。 叠加锂电和智能化带来的价格提升 ， 龙头公司有望迎来从销量到业绩的全面增长 。
以“锂电化”为特点的小牛电动在这方面占据独特优势 ， 不用经历从铅酸电池到锂电池的转型期 ， 其“汽车级动力电芯”是重要卖点之一 ， 营收能够实现增长也属意料之中 。
其次 ， 小牛电动新品的推出助力了销量的增长 。 今年4月份 ， 小牛电动在全球新品战略发布会上 ， 推出了包括GOVA F0、GOVA C0及小牛电动滑板车在内的十款产品 ， 其中已有两款车型在二季度实现量产交付 。
对于两轮电动车来说 ， 下沉市场或许是更好选择 ， 而小牛电动在二季度也逐渐向着下沉市场发力 。 二季度 ， 小牛电动新增450家门店 ， 平均每月新增150家门店 。 截止到6月底 ， 小牛电动在中国市场拥有2366家门店 。
拓展门店是小牛电动的打法之一 ， 为了进一步打开市场 ， 小牛电动的售车价格也越来越“亲民化” 。
官网显示 ， 小牛电动共有四款车型 ， 其中G系列是今年新推出的性价较高的车型 。 小牛电动GOVA G0、G2全系车型直降500 ， GOVA G3全系车型直降300 。 价格的下降也为小牛电动带来了不错的销量 。
但是 ， 下沉市场的路线并不好走 。 行业垂直领域内 ， 雅迪和爱玛也在进攻下沉市场 ， 据砍柴网报道 ， 2020年 ， 雅迪线下门店增长至1.7万个 ， 另外爱玛电动车资讯报道：爱玛拥有3万多家线下门店 。 在销量数据方面 ， 据新潮商评论消息 ， 小牛电动二季度总销量达25万辆 ， 而雅迪在2020年售出电动车数量为1000万辆 ， 爱玛也有800万辆的销量 。
门店数量与电动车销售数量差距显而易见 ， 小牛电动与头部玩家竞争还是不容忽视 。
除了下沉市场之外 ， 在一二线城市的共享电单车也影响到小牛电动后续销量增长的因素 。
从共性来讲 ， 电动车和共享电车具有同一用户属性：短途出行 ， 追求便利好骑 。 相较于电动车而言 ， 共享电车具有较低成本、方便快捷等特点 。
市面上符合新国标的电动车千元起步 ， 而共享电车通常按时间来收费 ， 由于品牌之间的市场争夺 ， 会推出各类优惠活动 ， 如美团新手礼包免费卡 ， 青桔电单车赠送10元体验券等 。 除了价格外 ， 电动车停放不便的问题也是用户考虑使用共享电车的因素之一 。
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