董明珠上阵“渠道变革”，新零售能否撑起格力未来？
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文｜熔财经
作者｜Kinki
最魔幻的事情还是发生了 。
7月1日 ， 有微博网友爆料说 ， 做科技自媒体的王自如入职了格力电器 。 而且王自如目前归属于格力总裁办及文化培训传播中心组织下 。 知情人士另外还表示 ， 王自如已辞去ZEALER职位 ， 到格力应是担任副总裁 ， 负责市场部门 。
网友还晒出了王自如与董明珠的合影 。
这对王自如来说是归宿 ， 但对格力来说 ， 是解药吗？
一直以来 ， 格力作为家电行业的巨头 ， 除了其品牌和产品实力备受市场认可之外 ， 其线下渠道优势明显 ， 对公司的行业垄断地位也有突出贡献 。
但是 ， 自从去年疫情后 ， 格力内部掀起了“新零售渠道”的变革 ， 在上周的投资者关系活动中 ， 格力也表示“公司的渠道模式在过去是领先的创新模式 ， 但已不适应市场变化” 。
求变 ， 成了格力近来发展的关键字 ， 它的“新零售未来” ， 又会是哪个模样？
格力营收陷入滞胀 ， 疫情后变革加速
去年 ， 格力被同为电器巨头的美的所赶超 ， 跌出了“电器一哥”的位置 ， 结合近年格力营收呈现“滞胀”的趋势 ， 市场上不乏对格力未来抱有怀疑的声音 ， 那么 ， 真实情况到底如何？
单从营收和净利润来看 ， 19年以后 ， 格力的营收便开始增长缓慢 ， 去年疫情对线下销售的影响更甚 ， 于是 ， 董明珠才会选择个人站台直播 ， 凭一己之力带货收入476亿元 ， 在1704.97亿元的总营收中占了约1/4左右 。
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近年 ， 线下实体零售生意确实没少受到互联网的影响 ， 格力原有的传统渠道经销模式 ， 自然也迎来了新的挑战 。 不过 ， 其实格力从2019年下半年开始 ， 就已经开始进行线上渠道摸索 ， 2020年的疫情只是加速推进了变革的脚步 ， 直接推进“新零售模式”的落地 。
“新零售模式”的出现 ， 自然是格力顺应时代发展的变革 ， 但格力原有的发展模式 ， 是否又真的到了“天花板”？在“熔财经”看来 ， 也没有那么糟 。
先从去年的营收来分析 ， 最大原因就是大家都知道的“疫情”的影响 ， 这个就不多叙述了 。 另一方面 ， 则是与空调的周期性有关系 。
去年 ， 格力的空调业务仍占格力总体营收的70% ， 意味着空调业务的收益 ， 对其总体营收的影响更大 。 从格力上市以来的营收和扣非净利润增速来看 ， 其业绩具有一定的周期波动性 ， 大概是2-3年的增长 ， 之后便是2-3年低谷期 。
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相较于快消品而言 ， 大型家电属于耐消品 ， 其库存周期更短 ， 因为技术发展会带来产品的更新迭代 ， 而其消费需求并非刚需 ， 会受到消费者购买能力等因素的影响 ， 因此 ， 空调等耐消品具有明显的“库存周期” 。
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当有新能效产品出现 ， 或者厂家提出更吸引的返利政策 ， 渠道商就会加大囤货；而当渠道商的囤货过多 ， 它们自然又会通过促销等方式来加快去库存 ， 大概2-3年是一个周期性 。
而从格力的营收数据来看 ， 2020年刚好处于价格战和新能效去库存的尾声阶段 ， 因此 ， 会有一定程度的利润率下滑 ， 但换个角度来看 ， 也意味着2021年开始 ， 其业绩应该会恢复增长 。
另一个影响营收数据的重要原因 ， 来自于格力自去年开始销售返利不再计入销售费用 ， 转而冲减营业收入 ， 这意味着其真实营收应该比口径营收要高 。
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