难以放大的品牌势能

较高的消费者认知度为喜茶的门店扩张提供了支撑力，并且对于品牌而言，依托于品牌势能可以进行子品牌或品类的横向扩张，喜茶也在子品牌和跨种类产品维度上做出了尝试，如定位终端市场的喜小茶，以及乐乐茶事件后投资的咖啡品类品牌Seesaw Coffee 。
喜茶的这些尝试，似乎都是在以主品牌的势能优势去驱动多维度的业务扩张，其目的或许是为600亿估值寻找价值锚定点，抑或是通过业务上的多维度扩张进一步推动估值上升，喜茶尝试子品牌和跨品类产品的策略，也是在新茶饮市场红海竞争局面下的一种突破尝试，对于企业而言，营业收入构成过于单一会影响企业的抗风险能力，通过不同价格维度和区别的产品种类业务扩张可以增加自身抗风险能力。
回到喜茶600亿的估值来看，与新茶饮行业中其他对手相比喜茶强在哪里？局部来看或许在于品牌力，暂且不讨论喜茶的品牌价值能否支撑起600亿的估值溢价，先提出一个具体问题，喜茶能否发挥品牌势能的能动性，跨越产品种类并且打破中高端市场的价格壁垒？
先看子品牌喜小茶的发展状况，喜小茶产品平均每杯单价为13元，原料使用选择上与喜茶理念一直，坚持使用高品质优质原材料制作，茶叶选用的是红韵、落樱乌龙、小红袍、翠玉四款原叶茶作为基底，牛奶选用的是不添加奶精的纯正盒装牛奶，优质的原料为口感和味道提供了保障，对消费者而言用更少的钱体验到喜茶的品质，喜小茶是个优质的选择，但对于喜茶而言埋下的或许是个隐患。
喜小茶通过喜茶的头部品牌光环在市场收割消费者，喜小茶优质的口感合味道加上便宜的价格使喜茶面临着消费者流失的问题，如果喜小茶的消费体验做到不输于喜茶会对主品牌的经营状况造成影响，如果喜小茶的消费体验不好，又面临着同价位竞争对手的挤压，这将是一个左右手打架的问题。
乐观来看，喜小茶在市场中发掘出增量客户，对主品牌喜茶的客户并未造成侵扰，那么定位中端主打下沉市场的喜小茶，又将面临如何搅动低线城市的红海战局问题。如今下沉市场中有着“雪王”蜜雪冰城、书亦烧仙草、益禾堂、沪上阿姨等门店铺设成熟度较高的对手，喜小茶的下沉之路不会好走。
从喜小茶在下沉市场当下的存在感，以及收购咖啡品牌Seesaw Coffee后的沉默来看，喜茶的品牌价值在跨越产品种类和穿越价格分级的通过性并不十分理想，那么我们回到第一个问题，喜茶要靠什么撑起600亿的估值？

万变不离其宗，左手盈利右手网红

盈利：
回到企业的经营本质去看，盈利是保证企业存活的基本，对于新茶饮品牌而言增加盈利的方式大致分为两个方向，一是提高坪效，二是降本增利。
提高坪效方面，喜茶有推出瓶装茶产品，瓶装茶有着易保存易运输的特点，故而可以在上游集中生产，通过规模化效应来降低成本。
与奈雪的茶现烤软欧包相比，瓶装茶的生产成本与经营成本较低，软欧包产品需要在门店设置独立的烘焙加工空间，烘焙糕点师，并且奈雪的软欧包产品有着不过夜的特点，相比瓶装茶产品会产生门店租金成本增加，烘烤设备成本，以及糕点师人工费用支出，并且要承担当日未能销售的报废成本。据某券商研究报告测算，喜茶的标准店坪效为10-15万，而奈雪的茶仅为4-5万。
诚然，奈雪的茶试图通过差异化的产品优势区别于行业内竞争对手，但较大的坪效数据差距或许也从侧面说明了奈雪的茶在二级市场破发大跌的窘境，坪效仍是限制门店盈利高低的枷锁。