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克明食品二季度预亏之问( 二 )


业绩起伏也值关注 。 2018-2019年 ， 克明食品营收分别为28.56亿元、30.34亿元 ， 同比分别增长25.86%、6.22%；净利1.86亿元、2.07亿元 ， 同比分别增长65.00%、11.17% ， 2019年增速明显放缓 。
2015-2017年 ， 营收分别为18.24亿元、21.64亿元、22.69亿元 ， 同比增长23.88%、18.65%、4.89%；净利分别为1.06亿元、1.37亿元、1.13亿元、同比增长61.13%、29.27%、-17.79% ， 增速放缓且在2017年净利出现负增 。
克明食品二季度预亏之问
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即使顺风顺水的2020年 ， 其旗下26家子公司中也有12家为亏损状态 ， 亏损金额合计超7000万元 。
02
供需矛盾 供应链一体化利弊
何以至此呢？
公开资料显示 ， 克明面业成立于1984年 ， 以研发生产挂面为主 。 2012年3月在深交所挂牌上市 ， 被称“挂面第一股” 。 2017年 ， 克明面业收购五谷道场方便面 。 目前主要生产销售挂面、湿面、方便面、面粉、米粉、大米等制品 ， 创始人为陈克明 。
面条是克明面业的营收主力 ， 2020年营收27.94亿元 ， 同比增长17.29%；面粉营收4.06亿元 ， 同比增长84.69%；方便食品营收3.08亿元 ， 同比增长47.95% 。
中国食品科学技术学会面制品分会数据显示 ， 2019年金沙河年产125万吨 ， 克明食品超55万吨 ， 营收分别为51.26亿元和30.34亿元；河南的想念食品、博大面业、益海嘉里等年产20万吨以上 ， 为行业第二梯队 。
中华全国商业信息中心数据显示 ， “陈克明”挂面超市综合权数市场占有率稳居第一 。
对比看 ， 克明食品虽位居面条市场第二 ， 份额却不足头部金沙河一半 。 而想念食品2020年发布招股书后 ， 面临产品单一毛利率低、经销商疑点多、扩充产能不合理等质疑 ， 2021年4月主动终止IPO 。
从想念上述短板质疑中 ， 不难感知行业供需矛盾 。
聚焦克明食品 ， 2016年至2020年存货周转率分别是13.49次、7.602次、6.138次、5.971次、6.727次 ， 销售压力不可不察 。
克明食品二季度预亏之问
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行业产销数据也显端倪 。 2010年 ， 国内挂面产量380万吨 ， 销售量200万吨 。 2019年 ， 产量840万吨 ， 销售量600万吨 ， 供过于求加重 。
同时 ， 面条市场也在变天 。
餐饮外卖业爆发式增长 ， 大大减少做饭频率 。
而社区团购、生鲜电商、买菜外送等服务 ， 也使受保质期影响的鲜湿面突破发展瓶颈 。 随着消费升级 ， 人们品质化、健康化需求不断提高 ， 面条追求也更“高级”、“多元” 。 鲜拉面、乌冬面、意大利面等受到欢迎 ， 新品牌不断涌现 。
行业分析师郝瑞表示 ， 中长期看 ， 鲜湿面制品将逐渐成为面制品消费主流 。 如何创新产品、迭代解决方案 ， 成为行业新机遇新挑战 。
而克明食品选择了降本增效：供应链一体化战略 。
2021年4月29日 ， 有股民在互动易提问：面粉厂家众多5000多家且产能过剩 ， 克明面业为什么不去收购那些小面粉厂然后改造 ， 而要去自己新建面粉厂？新建厂房重置成本高 ， 建设周期长 ， 更不划算 。
克明食品回答：公司选择的供应链一体化战略 ， 是在大型挂面工厂生产基地内自建面粉厂 ， 为面条工厂提供生产原料 ， 通过此种方式可直接降低面粉包装、装卸及运输等费用 ， 从而降低面粉成本 ， 提升产品毛利率 。
克明食品二季度预亏之问
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2018年6月 ， 克明食品发布公告称拟逾15亿元投建面粉面条类生产线项目 。 2021年一季报中 ， 克明食品的在建工程2.37亿元 ， 大多数项目已接近收尾阶段 。

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