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董高离职潮涌翰宇药业、甘李药业、吉药控股众生相( 三 )


业绩“大变脸” ， 牵扯投资者神经 ， 也引来监管关注 。
2021年8月16日 ， 深圳证监局对翰宇药业及其4位高管出具警示函 ， 其中就包括离职的魏红与朱文丰 。
拉长维度 ， 业绩早有萎靡之态 。 2018年至2020年 ， 翰宇药业营收分别为12.64亿元、6.14亿元、7.22亿元 ， 归属净利润为-3.41亿元、-8.848亿元、-6.09亿元 。
董高离职潮涌翰宇药业、甘李药业、吉药控股众生相
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2018年公司营收高达12.64亿 ， 但也出现了上市以来的首次亏损 。 原因是 ， 所收购的成纪药业计提商誉减值准备5.29亿元；2019年 ， 随着子公司成纪药业、翰宇香港接连业绩爆雷 ， 翰宇药业营收跌至6.14亿 ， 亏损更超8亿元 。
业绩不利 ， 高管动荡也在情理之中 。
好在产品层面 ， 或有新生转机 。
据第一财经报道 ， 2021年6月第五批国家药品集中采购中 ， 翰宇药业重点产品注射用胸腺法新以优价顺利中选 。 这是继盐酸曲美他嗪缓释片中标后 ， 翰宇药业又一重磅品种入标 。
翰宇药业称 ， 这标志着公司布局一致性评价战略逐步进入收获期 ， 后续随着其他品种陆续获批 ， 公司在集采中将极具竞争力 。
行业分析师于盛梅表示 ， 与甘李药业高毛利产品所面对的集采冲击不同 ， 翰宇药业新药直接进入集采具有一定优势 ， 走量模式或助其走出亏损困境 。 不过从其三年连亏看 ， 这个细分龙头业绩改善也非一蹴而就 。 进入集采名单更非一劳永逸 ， 需警惕新竞品搅局及保证自身稳定优质的供应力 ， 说到底还需不断夯实提升产品力 。
能否抓住机遇、何时否极泰来？等待翰宇药业答卷 。
03
跨界者的并购之痛
同样有亏损压力的 ， 还有吉药控股 。
8月17日 ， 吉药控股公告称 ， 顾蕴哲因个人原因 ， 申请辞去公司董事相关职务 ， 将不再继续担任公司任何职务 。 8月24日 ， 吉药控股再发公告 ， 独立董事张建浩因个人原因辞职后 ， 将不再担任公司任何职务 。
2018年至2020年 ， 吉药控股营收分别为9.42亿元、10.66亿元、6.49亿元 ， 净利润分别为2.17亿元、-17.72亿元、-3.8亿元 ， 2021年一季度净利为-3434万 ， 依然未能扭亏 。
2019年之所以大亏 ， 是因吉药控股金宝药业和浙江亚利大计提全额商誉减值 ， 并对应收账款、存货、在建工程等资产集中减值 。
董高离职潮涌翰宇药业、甘李药业、吉药控股众生相
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换言之 ， 吉药控股的痛苦来自并购 。
2021年7月21日 ， 由于亚利大业绩承诺未达标 ， 业绩补偿义务人王平平未按约定履行业绩补偿义务 ， 吉药控股收到深交所关注函 。
公开信息显示 ， 2010年吉药控股前身双龙股份在深交所挂牌 ， 原是白炭黑企业 ， 后通过并购方式跨界进入医药领域 。
2014年 ， 双龙股份拿下金宝药业97.71%股权 ， 开启“化工+医药”双主业格局 。 2017年 ， 公司正式更名为吉药控股 。
2018年 ， 吉药控股开始大笔并购 ， 陆续收购辽宁美罗、普华制药、远大康华、浙江亚利大等标的 。
以上文的浙江亚利大为例 ， 其从事药用空心胶囊的研发、生产与销售 ， 主要产品为药用明胶加辅料制成的明胶空心胶囊 。 据当时披露的估值报告显示 ， 以2018年3月31日为基准日 ， 浙江亚利大按资产基础法净资产结果4071万元 ， 收益法结果2.6亿元 。 最终采用收益法作为估值结论 ， 浙江亚利大增值率高达1245.16% 。
时任亚利大投资普通合伙人王平平曾承诺 ， 浙江亚利在2018年、2019年、2020年扣非经净利润分别不低于2000万元、3000万元、4200万元 。

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