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前景难料下， “回归”成为中概股趋势性选择。仅仅在2020年，就有聚美优品、58同城、畅游等中概股完成私有化退市。那么，雷军能否带此前私有化失败过一次的欢聚集团，谋得一条退路？
作者 | 杨铭
编辑 |Cindy
9年前漂洋过海在纳斯达克上市的欢聚集团，如今可能以私有化的方式，挥别美国资本市场。
8月26日，有媒体报道，欢聚集团董事长李学凌和小米集团创始人雷军计划将欢聚集团私有化，估值可能达80亿美元。
8月27日，欢聚集团回应称，公司没有收到任何私有化邀约。不过根据《21世纪经济报道》最新消息，李学凌和雷军确实已与银行谈判，为交易融资并使用欢聚的49亿美元现金和现金等价物作为抵押获得贷款，计划于2021年底前完成交易。
此外，由于李学凌、雷军都认为欢聚在美国市场被低估。因此，雷军和李学凌计划后续分拆该公司关键资产BIGO ，并在亚洲（可能为香港）上市，以利用估值更高的优势。
2015年，尚未更名为欢聚集团的欢聚时代，也曾收到过雷军和李学凌的私有化要约。不过，最终因为私有化要约价格太高，在2016年6月以放弃回归告终。欢聚也成为中概股私有化大潮的第一个“失败者” ，一场轰轰烈烈的私有化，彻底沦为闹剧。

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6年过去，随着国内外监管环境的变化，中概股不断受到质疑，前景难料下， “回归”成为不少中概股趋势性选择。仅仅在2020年，聚美优品、58同城、畅游、易车、新浪等中概股公司，就已完成私有化退市。
2021年，又有流利说、如涵控股、搜狗等已完成或正在进行私有化。同时，此前酝酿赴美上市的哈啰出行、喜马拉雅、零氪科技、Keep等纷纷决定暂停。
可以说，欢聚集团想要私有化并不奇怪。去年11月，有消息曾传出欢聚计划港股上市，此后再无消息。那么这一次，雷军能带领它顺利回归，谋得一条退路？

01 失去国内业务后依赖海外

8月27日，欢聚盘前股价跌近5% 。目前，欢聚最新股价约为60美元，市值约为47亿美元。相比今年2月147.86美元/股历史最高价，过去半年内欢聚股价累计跌幅接近60% 。
按照相关消息，李学凌和雷军希望以每股75至100美元的价格，将欢聚私有化。这意味着，要比当前股价高出15至40美元，私有化资金压力不小。

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企查查数据显示，欢聚集团运营主体广州华多网络科技有限公司（“广州华多”），总部设在广州天河区羊城创意园，并在珠海、北京、上海设有分公司。
2021年3月，欢聚集团季报显示，李学凌持股23.2% ，拥有76%的投票权；雷军通过Top Brand Holdings Limited持股为7.8% ，不过雷军把所持有的投票权均给了李学凌。
欢聚创办于2005年4月，网易总编辑李学凌离职创业，创立了多玩游戏网，这是欢聚的前身。
当时雷军以天使人的身份投资了100万美元。 2008年，推出YY语音软件。 2012年11月，欢聚时代在纳斯达克上市。旗下拥有YY语音、YY 游戏运营、YY教育等一众产品线的欢聚时代，市值仅为6亿美元。
到了2018年， YY直播月活和付费用户增速开始放缓。到2019年Q4 ， YY直播付费用户增速跌破了两位数。 2020年Q1 ， YY直播付费用户同比下滑3.6% 。