经验啦

  1. 首页 > 科技 > >

奈雪的茶破发冷思开店不是万能药赵林“远方”答卷靠什么？( 三 )


换言之 ， 奈雪两年将扩容一倍以上 ， 不亚于再造一个奈雪 。 “大跃进”式的开店背后 ， 是否过于迷恋体量、亏损是否加剧？扩张底气何来？
奈雪表示 ， 约70%将规划为PRO店 。 相较于过往动辄200m2的大店模式 ， PRO店面积大多在80-200m2， 除了传统茶饮 ， 还覆盖咖啡等新品类 。 这种模式成本相对较低、将成未来奈雪主要店铺形式 。
但招股书也算了一笔账：截至2021年至2022年12月31日止 ， 按照平均开店成本计算 ， 预计开设新的奈雪的茶茶饮店的计划投资成本分别约为4.24亿、4.86 亿元人民币 。
即接下来的一年多里 ， 奈雪计划新开的店面需超9.1亿元资金 。
截止2020年底 ， 奈雪的现金及现金等价物5.02亿元 ， 负债率高达112.8% 。
截至2021年1月 ， 奈雪账面上的流动资产约为13亿 ， 但流动负资产高达23亿 。
拉长维度 ， 2018年至2020年 ， 其资产负债率均超100% 。 资金链压力不言而喻 。
朱丹蓬认为 ， 奈雪推出PRO店或是迫于资本压力 ， 看似在为奈雪的茶止血 ， 但如没有实现消费者消费认知与消费行动的正向反馈 ， 盲目扩张的奈雪PRO最终可能不仅不能为3年连亏的奈雪的茶止血 ， 反而扩大伤口面积 。
招股书也坦言 ， 奈雪营运资金需求巨大 ， 过去曾面临营运资金赤字 。 若将来继续面临营运资金赤字 ， 其业务、流动性、财务状况及经营业绩可能会受重大不利影响 。
看来 ， 最贵奶茶也是表面风光 ， 内在风险压力自知 。 抢跑上市 ， 或许是奈雪扩张的“急救药” ， 真真如彭心所言 ， 只是马拉松的加油补给站 ， 未来或不乏定增等融资需求 。
问题在于 ， 资本还有多少耐心？市场还有多少机会？
灼识咨询预计 ， 2020年 ， 高端店内现制茶饮零售额有望达129亿元 ， 2015-2020年年均复合增长率75.8% ， 有望在2025达到522亿元 。
赛道潜力无需累言 ， 问题是 ， 市场并非只有一个奈雪 。
产业分析师于盛梅表示 ， 这个行业已被资本热捧出发展泡沫 ， 行业属于一个产能过剩的状态 。
安信证券数据 ， 截至2020年12月底 ， 我国约有34万间现制茶饮店 ， 行业平均售价13元人民币 。 其中 ， 高端现制茶饮店约3400间 ， 均价超20元 。 连锁品牌约1万个 ， 其中连锁高端现制茶饮品牌约100个 ， 平均每个品牌拥有门店24家 。
据CBNData发布的《2020新式茶饮白皮书》显示 ， 从2017年到2019年 ， 新式茶饮的门店从25万家迅速增长到了50万家 。 2020年因疫情造成门店数量减少 ， 但预计2021年门店数量将会重回顶峰 。
聚焦高端领域 ， 虽然奈雪抢跑“第一股” ， 但喜茶还是真正王者：按全部产品零售消费额计算 ， 截至2020年底 ， 喜茶占比27.7% ， 奈雪占比18.9% 。
在6月24日最新一次融资后 ， 喜茶的估值已达600亿元 ， 是奈雪的茶的2倍 。
开店规模看 ， 奈雪以556家直营店覆盖66座城市 ， 而喜茶在2020年底61个城市开出695家门店 ， 根最新信息 ， 目前喜茶门店数量已破800家 ， 仅半年时间里 ， 喜茶新开店量就超100家 ， 且区域集中度高于奈雪 。
“下沉王”蜜雪冰城亦不容小视 ， 除了近日大火的洗脑神曲、土味破圈明显 ， 目前门店更超万家 ， 且多集中于三四五线的下沉市场 。 在“2020中国茶饮十大品牌榜”中 ， 其紧跟喜茶名列第二 。
投入回报比看 ， 相比投入数年亏损数亿的奈雪的茶 ， 蜜雪冰城在2019年做到了65个亿的营收和8个亿净利 。
向上有喜茶 ， 向下有蜜雪 ， 奈雪的增长压力肉眼可见 。
况且 ， 还有新入局者 。
抛开卖奶茶火上热搜的“渠道之王”中国邮政 ， 单以便利蜂为例 ， 其以店中店模式推出饮品站“不眠海Sober Hi”（以下简称不眠海） ， 开卖手工精品咖啡和新式茶饮 。 截至今年5月底 ， 便利蜂已在北京、天津、上海和南京开出38个饮品站 。 且日前也传出上市传闻 。

相关经验推荐


上一篇：上半年你买的基金赚钱了吗？下半年又该如何布局？

下一篇：【中指快评】中国物业管理行业2021上半年总结与下半年展望——资本篇